甲公司欲投资购买A、B、C三只股票构成投资组合,这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股,B系数分别为1.2、1.9和2,在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%,目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股,A股票为固定股利股票,B股票为固定增长股票,股利的固定增长率为5%,C股票前2年的股利增长率为18%,2年后的股利增长率固定为6%。假设目前股票市场的平均收益率为16%,无风险收益率为4%。要求:(1)计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的β系数和风险收益率(β系数计算结果保留4位小数);(2)计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的必要收益率;(3)分别计算A、B、C三只股票的必要收益率;(4)分别计算A、B、C三只股票目前的市场价值;(5)若按照目前市价投资于B股票,并长期持有,计算其内部收益率。
A.
(1)投资组合的β系数=1.6950 投资组合的风险收益率=20.54% (2)投资组合的必要收益率=24,54% (3) A股票的必要收益率=17.4% B股票的必要收益率=25.8% C股票的必要收益率=26% (4)A股票的市场价值=1.07(元/股) B 股票的市场价值=2.79(元/股) C 股票的市场价值 =3.11( 元/股) (5)B股票的内部收益率 =10.3%
B.
(1)投资组合的β系数=1.6950 投资组合的风险收益率=20.54% (2)投资组合的必要收益率=24,54% (3) A股票的必要收益率=17.4% B股票的必要收益率=25.8% C股票的必要收益率=26% (4)A股票的市场价值=1.17(元/股) B 股票的市场价值=2.89(元/股) C 股票的市场价值 =4,11( 元/股) (5)B股票的内部收益率 =11.3%
C.
(1)投资组合的β系数=1.7950 投资组合的风险收益率=21.54% (2)投资组合的必要收益率=25,54% (3) A股票的必要收益率=18.4% B股票的必要收益率=26.8% C股票的必要收益率=28% (4)A股票的市场价值=1.17(元/股) B 股票的市场价值=2.89(元/股) C 股票的市场价值 =4,11( 元/股) (5)B股票的内部收益率 =11.3%
D.
(1)投资组合的β系数=1.7950 投资组合的风险收益率=21.54% (2)投资组合的必要收益率=25,54% (3) A股票的必要收益率=18.4% B股票的必要收益率=26.8% C股票的必要收益率=28% (4)A股票的市场价值=1.07(元/股) B 股票的市场价值=2.79(元/股) C 股票的市场价值 =3.11( 元/股) (5)B股票的内部收益率 =10.3%