DL 公司有关资料如下: ( 1 )去年的销售收入为 20000 万元。 ( 2 )今年是预测期的第一年,预测今 年销售收入增长率为 8% , 以后每年的销售收入增长率将逐年递减 2% 直至销售增长率达到 2% , 以后可以长期保持 2% 的增长率。 ( 3 )基于公司过去的盈利能力 和投资需求, 预计 EBIT 为销售收入的 5% , 净营运资本 为销售收入的 15% , 资本支出等于折旧费用。 ( 4 )加权平均资本成本为 8% , 公司的所得税税率为 25% 。 问题 ( 1 )预测第 1 ~ 4 年的 企业自由现金流量; (分别作答成1-4空, 保留两位小数) ( 2 )计算预测期 第 4 年 末 的 企业价值(5空) ( 3 )计算预测期第 1 年 初的企业价值(6空)