甲公司是一家制药企业。2018 年，甲公司在现有产品 A 的基础上成功研制出第二代产品 B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为 10000000 元的设备一台，税法规定该设备 使用期为 5 年，采用直线法折旧，预计残值率为5% 。第 5 年年末，该设备预计市场 价值为 1000000 元 〈假定第 5 年年末产品 B 停产) 。财务部门估计每年固定成本为 600000 元 〈不含折旧费) , 变动成本为 200 元/盒。另外， 新设备投产初期需要投入营运资金 3000000 元。营运资金于第 5 年年末全额收回。和 新产品 B 投产后，预计年销售量为 50000 盒， 销售价格为 300 元/盒。同时， 由于产品 A与新 品 B 存在竞争关系，新产品 B 投产后会使产品 A 的每年营业现金净流量减少 545000 元。新产品 B的 β 系数为 1.4。甲公司的债务权益比为4 : 6 （假设资本结构保持不变) ，债务， 融资均为长期借款，税前利息率为 8% ，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为 25% 。资本市场中的无风险利率为4% ，市场组合的预期报酬率为 9% 。假定经营现金流入在每年年末获得。 要求 : (1) 计算产品 B 投资决策分析时适用的折现率; (2) 计算产品 B 投资的初始现金流量、第 5 年年末现金净流量; (3) 计算产品 B 投资的净现值。